전조현상 - 수급과 기본분석,
돈의 주체와 기업의 체력 보기

00:00:00.000자, 수급을 보도록 하겠습니다. 이번에는 지금 전주연사 이 우리 5가지를 계속 보고 있죠.

00:00:10.000먼저, 거시경제, 금니, 딸러 이런 여러 가지 경제시표등을 보는 거시경제, 그 다음에 수급, 그 다음에 기본 분석, 기술 분석, 심리 분석 이렇게 5가지 측면에서 전주연상을 보고 있어요.

00:00:28.000수급은 어떻게 보면 그 거시경제의 유동성하고도 상당히 공개가 많습니다. 결국 다 유동성하고 관련되게 될 수밖에 없죠.

00:00:38.000자, 그래서 수급 같은 경우에는 신용용자와 반대 매매가 가장 중요해요. 이걸 가장 많이 보면 되고요.

00:00:48.000두 번째로 중요한 게 M1 통화 유동성, 이걸 좀 보고 그다음에 외국인, 비중을 좀 보고 나머지는 이제 펀드라, 관련된 유동성, 유동성 관련된 지표를 보도록 하겠습니다.

00:01:09.000신용용자는 제가 지금까지 본 것 중에는 그 수급 중에서 가장 강력한 신호예요.

00:01:16.000그래서 개인 투자자의 탐역에 수준과 증시의 과율 수준을 가장 잘 반영하고 있지 않는가 생각하고 있어요.

00:01:26.000요즘은 이정도까지는 이제 드러나지 않고 있는데 2007년 상반기에 신용용자가 이렇게 급증을 했습니다.

00:01:36.000제가 정확히는 안 맞지만 수백% 급증을 했었어요.

00:01:42.000누가 봐도 지금 과율이다. 증시 1년 전부터 9개월 전부터 이런 신호를 보내고 있었다는 점 조금 더 세부적으로 들어가겠습니다.

00:01:56.000중요하기 때문에 먼저 선행지표는 천정을 보는 것이고 후행지표는 바닥을 본다고 말씀드렸죠.

00:02:07.000신용용자는 천정 신호예요. 반대 매매는 바닥 신호고. 신용용자는 천정 이후 한 대량한 3개월 대로 폭락을 시작한다고 보시면 돼요.

00:02:22.000신용용자의 천정 이후 중간은 3개월 대로 폭락이 생길 가능성이 크다. 반대 매매는 반대로 반대 매매의 천정 이후 3개월의 바닥이 형설될 가능성이 큽니다.

00:02:36.000신용을 보면 천정을 보면 2007년 6월이죠. 이 천정은 2007년 6월에 우리가 알 수 없어요.

00:02:46.0008월 9월 2쯤 돼야 우리가 알 수 있는 거죠.

00:02:50.000지나고 나야 알 수 있는 거니까 천정이 근데 2007년 12월에 나왔기 때문에 대략 6개월 정도 시간을 줬어요.

00:03:00.000그 다음에 이거 바닥인데 10월 12월이 되면 대충 적중을 했습니다. 반대 매매가 더 중요하기 때문에 대충 참고만 하시면 되고.

00:03:11.0002번째 천정은 2011년 5월에 나왔는데요. 이 정도 떨어진 이후에 우리가 천정의 힘을 알게 되겠죠.

00:03:22.000이때 소공왕 2차 상승 이후 소공왕이 시작된기 2021년 7월이에요. 2개월 정도 역시 시간을 줬고요.

00:03:31.000그 다음에 이 바닥은 아무 의미가 없는 바닥이 됐어요. 그냥 별 의미가 없었고.

00:03:37.000그 다음 2015년 7월인데 이 때는 한국은 그다지 뭐 큰 하락은 없었어요. 그냥 저냥 원래 침체인 여기서부터 계속 침체인 박스피 결국 명이기 때문에.

00:03:52.000미국, 중국, 유럽 이런데서 굉장히 폭락이 많이 나온 소공왕 자리였는데 역시 비슷하게 신용도 반응을 했습니다.

00:04:04.000그 다음에 또 이제 드라마트 간 게 2018년 6월이죠. 6월에 천정을 기록하고 한 이쯤 되면 우리가 알 수 있겠죠.

00:04:12.000이쯤 되면 우리가 거의 천정이었구나 라고 알 수 있는 때가 8월 9월이에요. 코스피평락은 10월에 나왔어요.

00:04:21.000무려 4개월이나 시간을 준 거예요. 그래서 충분히 시간을 줬고요. 바닥은 또 큰 의미는 없어요.

00:04:29.000이 순간이 뭐 일본 수출규제 때문에 그렇게 냈는데 뭐 큰 의미가 없고. 바닥은 우리는 반대 매매를 보고 알 수 있습니다.

00:04:39.000자 이거는 이제 기본적으로 신용용자는 신용 공료 잔고 기준이에요. 그 금융 투자 옆에 가면 다 보실 수 있는 자료입니다.

00:04:49.000자 이거 보시면 이 반대 매매가 순간적으로 태어났을 때가 이런 것들은 잘 모르겠지만 2018년 10월에 나왔어요.

00:04:59.000정확히 바닥에서 나오고요. 요거는 잘 모르겠지만 2021년 7월에 바닥은 아니었지만 바닥은 1, 2, 3개월 뒤에가 첫 폭락이 나오자마자 반대 매매 픽가 바로 칸 케이스.

00:05:15.000요거는 뭐 그렇게 보신데요. 자 요거 2018년 6월. 요거도 조금 이상하네요.

00:05:22.000어쨌든 2020년 3월 요거는 정확히 바닥에 나왔죠. 그 날 통상 이제 그 레벨루 보면 여기가 한 대략 260억 정도 하루에. 하루에 260억이 나온 거예요.

00:05:38.000여기 대단한 거죠. 자 이때 2018년 10월에 나왔던 반대 매매가 하루에は 430억 정도 한 일일 며칠 진행이 됐다는 걸로 기억이 나고 이때도 한 300억 310억 정도는 같은 걸로 기억이 나고요.

00:05:57.500이런 것들은 그 규모액이 낮아서 그랬는데 다시 2020년 3월에 290억으로 각하게 상승을 해줍니다.

00:06:07.500그러니까 200억이 좀 넘어야 좀 바닥인가 보다 생각을 해볼 수 있는 거죠.

00:06:13.500어쨌든 바닥 지표 반대면은 바닥 신호로서 보조할 수 있는 그런 지표라고 볼 수 있겠습니다.

00:06:22.500자, 그래서 한 번 가장 강력한 전전상 중에 하나인 신용용자의 천정을 전수검자라고 해볼게요.

00:06:33.500이기 때부터 불행이 이 데이터가 이 이전을 없습니다.

00:06:40.500그래서 코스피 1기 때도 1일이 다 전수검사를 하고 싶지만 데이터가 없어요.

00:06:46.500데이터가 없다는게 안타갑죠.

00:06:48.500자, 1999년 9월에 천정이 나옵니다.

00:06:53.500실제 주가 천정 12월이에요.

00:06:55.500그래서 3개월의 시간을 줬어요.

00:06:57.500이 쯤 우리나 알 수 있었던 얘기고요.

00:06:59.500그다음에 2004년 4월은 바로 그냥 하라고 시작했어요.

00:07:04.500본궁면은 원래 그런다라고 그랬죠.

00:07:07.500그래서 이 정도 대충 그래도 이 정도 어디에서 감지를 하고 1년 동안 하라고 그랬기 때문에 어느 정도 빠져나올 수 있는 시간이 있었고

00:07:19.500이거는 이제 큰 의미는 없었어요.

00:07:21.500그다음에 2007년 6월 아까 말씀드린다로 무려 6개월이나 시간을 줍니다.

00:07:28.500천정 한 11월 12월에 나오기 때문에 6개월 정도 시간을 줬어요.

00:07:33.500이 정도는 충분한 거죠.

00:07:35.500그다음 이거는 2개월 정도 시간을 줬고 이것도 비슷하게 시간을 줬고

00:07:41.500얘는 4개월이나 시간 줬어요.

00:07:44.500아주 좋은 거죠.

00:07:45.500요자지가 최근에 3월.

00:07:47.500그래서 신용용자는 굉장히 조심스럽게 봐야 돼요.

00:07:52.500지금 오늘 제가 녹음을 하는 날이 2017년 20년 6월 17일인데요.

00:08:04.500지금 현재 신용용자가 11조 5조간 넘었던 거로 기억나요.

00:08:10.500그런데 지금 저번 천정에 12조 6조죠.

00:08:14.500그래서 아직은 좀 여유가 있습니다.

00:08:16.500신곡가를 일단 내면서 천정용 확인이 돼야 되는데

00:08:21.500일단 천정을 넘느냐 12.6조를 넘느냐 보다 더 중요한 건

00:08:27.500이게 언제 꺾이느냐.

00:08:30.500지금 꺾여서 천정이 확인되는 그 시점이 중요해요.

00:08:34.500왜냐하면 여기서부터 이제 신용이 막 풀리면서 유동성이 팍 줄어나가면서 폭락이 나오기 때문에

00:08:42.500지금 신용용자가의 천정을 기록한 시점이 언제냐가 제일 중요합니다.

00:08:49.500이번에 M1 순가위를 볼게요.

00:08:52.500두 번째로 중요한 수급 데이터예요.

00:08:55.500먼저 답부터 말씀을 드리면 한국 M1이라는 얘기는

00:09:00.500한국의 국내 유동성이잖아요.

00:09:03.500국내 유동성보다 딸러 즉 해외 유동성이 훨씬 중요합니다.

00:09:08.500왜냐하면 딸러는 해외 유동성이고 무한대이기 때문에요.

00:09:14.500무한대라고 생각하시면 돼요.

00:09:16.500무한대 한국 국내 유동성에 비하면.

00:09:21.500먼저 정의를 보면 다이번 전스라는 정의를 제가 나름대로 내려봤어요.

00:09:26.500유동성이 감소하는데 주가가 상승하면 하락 다이버전스라고 정의를 하고

00:09:33.500유동성이 증가하는데 주가가 빨리 상상을 하지 않으면

00:09:38.500역시 상승 다이버전스라고 얘기를 합니다.

00:09:42.500자 이렇게 웃는 얼굴이 있는 자리는 바로 딸러 약세가 있었던 자리에요.

00:09:48.500딸러 약세는 국내 유동성에 우선합니다.

00:09:52.500이 반대로 찐그린 얼굴은 딸러 강세가 있었던 지역이죠.

00:09:57.500이쪽을 보면 1985년 하반기에 본격적인 상승을 시작하기 전에

00:10:04.500이미 국내 유동성은 강하게 증가를 합니다.

00:10:08.500우린 이거를 상승 다이버전스라고 얘기를 했죠.

00:10:11.500그래서 국내 유동성 끝자락이 된 데가 80년 6월이에요.

00:10:17.500거의 9개월 이상 증시는 이미 상승을 해 버렸어요.

00:10:23.500상승을 별로 안 하고 그 다음부터 증시를 이제

00:10:28.500유동성은 서서히 떨어지며도 불구하고 증시는 퍼플적으로 상승을 해서

00:10:34.500거의 열배정도 상승하죠.

00:10:36.500그러니까 이 유동성이 영향을 미친 건 한 10%에서 15% 정도 밖에 영향을 못 미치고

00:10:42.500그 다음부터 올라가는 건 국내의 동성과 무관하게 올라왔다.

00:10:46.500왜? 바로 딸러 약세가 진행되기 때문이에요.

00:10:50.500이때도 마찬가지입니다. 이때도 심지어는 2015년 11월에

00:10:56.500유동성이 감소를 하기까지 합니다.

00:10:59.500이제 조심을 해야 되기는 하는데 워낙 딸러가 약세여서

00:11:04.500증시는 폭등을 지속하죠.

00:11:07.500여기서부터 여기까지 세배가 오르는데

00:11:10.500그 다음에 한 번 더 마이너스가 나와요.

00:11:14.500마이너스라는 얘기는 유동성이 감소한다는 얘기입니다.

00:11:18.500증가율이기 때문에 유동성이 감소하는 지역에서

00:11:24.500조금 더 가죠. 얼마나 구개월을 더 가요.

00:11:27.500구개월을 더 상승하고 이제 결국 딸러도

00:11:32.500초단기적으로 강서로 바뀌고 날 국내동성 계속 증가했기 때문에 이제 떨어지죠.

00:11:38.500이런 것들을 상승 다이버전스라고 얘기하면서

00:11:45.500이렇게 유동성이 증가를 하는 자리는

00:11:49.500곧 증시가 상승을 하겠다라는 전전상이 되고

00:11:54.500그거보다 더 강력한 것은 결국 딸러 약세죠.

00:11:58.500이런 자리 보면 유동성이 증가를 하나도 불구하고

00:12:03.500전형적인 딸러 강세 지역이기 때문에 코스피는 그냥 박수권으로 유지를 합니다.

00:12:09.500이런 자리도 M1이 그렇게 감소하지 않았어요.

00:12:14.500그냥 전형 유지를 하고 있는데 주가 먼저 발응을 해요.

00:12:18.500왜? 바로 딸러 강세가 강해지는 데이기 때문에요.

00:12:21.500지금을 보면 말이죠.

00:12:23.500지금은 국내위동성이 다시 증가를 하고 있는 상황이에요.

00:12:28.500물론 주가는 하락을 했지만

00:12:31.500이 프레시크래쉬가 해소가 지금 많이 됐죠.

00:12:34.500지금 이거 만든 게 5월 말이네.

00:12:39.500지금 6월 17일 현재 지금 많이 거의 상승을 했어요.

00:12:43.500거의 다 회복을 했는데 국내위동성은 증가를 하고

00:12:47.500게다가 딸러 약세가 진행되면 게임이 끝나는 겁니다.

00:12:51.500그러면 이제 본공면이 막아만 되고

00:12:55.500여름으로 갈까놨어요. 큽니다.

00:12:58.500참고로 M1, M2에 대해서

00:13:02.500말씀을 칼략하게 드리면 M1은 M0는 그냥 본원 통화예요.

00:13:07.500본원 통화, 유동성 통화숭수에서 뻥티가 되지 않은

00:13:13.500순수한 본원 통화. M1은 뭐냐면 이제 협의 통화라고 해서

00:13:18.500현금성 통화를 얘기해요.

00:13:20.500예금이라든가, CML이라든가 그 정도 MMF까지 포함되면

00:13:25.500M2 같은 경우에는 광이의 통화로써

00:13:28.500어느 정도 통화숭수로써

00:13:31.500M2가 된 통화를 얘기해요. 대출이 된 거라든가

00:13:34.500그 다음에 망기가 긴 접금이라든가 이런 것들을 얘기하죠.

00:13:40.500M1 통화를 한국에서 좀 보도록 하겠습니다.

00:13:44.500유동성 증가가 그저 그랬죠.

00:13:47.500그저 그랬음에도 불구하고 딸러 약세에 의해서

00:13:53.5002004년, 5년, 6년, 7년 가하게 상승을 해요.

00:13:57.500그런데 2007년 상반기에 이렇게 국리 유동성이 급격하게

00:14:02.500감소를 합니다. 이런 자리에요.

00:14:05.500자, 이제 아무리 딸러 약세머 조선주 날라간다 하더라도

00:14:11.500이제 슬슬 때가 됐구나 라고 생각을 해야 하는 거예요.

00:14:15.500이 정도로 하락을 했다는 얘기는.

00:14:17.500그래서 물론 이제 그렇습니다.

00:14:21.500그래서 M1은 유동성이 증가가 정체만 돼도

00:14:26.500가벼운 소공항이 와요.

00:14:28.500그런데 증가가, 증가정체가 아니라 감소.

00:14:33.500즉 증가율이 마이너스를 경우에 이런 자리.

00:14:37.500이거는 중공항응을 데뷔를 해야 한다.

00:14:40.500이렇게 생각을 해주면 되었습니다.

00:14:44.500자, 최근으로 보면 이제 2011년 때

00:14:49.500프레시클래시가 오기 전에 약간의 증가 정체가 있었죠.

00:14:53.500이런 부분을 받고, 2018년도에도 증가를 계속 하다가

00:14:58.500증가 정체를 하는 걸 봤어요.

00:15:00.500그래서 가벼운 소공항이 왔다는 걸 볼 수 있죠.

00:15:03.500그런데 지금 보면 이제 유동성 증가의 상황을 보면

00:15:08.500또 증가하고 있잖아요.

00:15:10.500증시와 부동산에서 법을이 나올 수밖에 없는

00:15:13.500그런 환경이라고 할 수 있겠습니다.

00:15:16.500자, 이번에는 M1, M2, 미국을 한 번 볼게요.

00:15:20.500이거는 이제 보면 역시 2011년도에는 양청하라 때문에

00:15:25.500그런 일이 좀 없었어요.

00:15:27.500무조건 포버됐으니까.

00:15:29.500그런데 2015년에는 확실히 증시의 소공항이 오기 전에

00:15:34.500유동성 감소가, 증가의 정체가, 증가의 정체조.

00:15:39.500증가율이기 때문에 이 아래로 내려가야

00:15:42.500마이너스로 감소하는 거죠.

00:15:44.500증가의 정체만으로 하도 소공항이 왔고요.

00:15:47.500증가의 정체만 해도 소공항이 왔어요.

00:15:50.500그래서 일단 증가가 정체되면

00:15:54.500소공항을 대비를 해야 됩니다.

00:15:56.500증가가 마이너스, 유동성이 감소하면

00:15:59.500이거는 1대 엄청난 인제,

00:16:01.500증가항이 올 가능성이 있다는 걸 가고를 해야 되는 거고요.

00:16:05.500자, 이번에는 수고의 세 번째 중요한 부분은

00:16:08.500외국인을 보도록 할게요.

00:16:10.500외국인은 기본적으로 장기투자 자금이기 때문에

00:16:15.500코스피 이기를 보시면

00:16:17.500봄국면 대인의 매수로 해요.

00:16:20.500그 다음에 끝까지 매수로 한 자리가 2004년.

00:16:24.500즉, 여름의 초입기까지 계속 매수로 합니다.

00:16:27.500봄국면 개인투자자, 기회관투자자자

00:16:30.500다 투명하고 앉았을 때, 외인은 아몬생하고

00:16:33.500쭉쭉 좋은 물량을 올린다.

00:16:35.500어디까지 여름국면 초반까지.

00:16:38.500그 다음부터는 서서히 비중을 줄여야.

00:16:43.500이런 자리에서 뉴스 기사들을 보면

00:16:46.500양비론에 근거가 되죠.

00:16:49.500상승을 하고는 있지만 추가가

00:16:52.500외국인 이렇게 비중을 줄이기 때문에

00:16:55.500하락한다고 이런 식으로 얘기하는 근거가 되지만

00:16:59.500이렇게 비중을 줄이는 이유는

00:17:02.500등시에 상승 추세를 훼손하지 않는 차원에서

00:17:07.500조용히 수익 시연을 하기 위해서 이렇게 하는 겁니다.

00:17:12.500그러나 이런 자리가 오면

00:17:14.500겨울 끝자락, 가을 끝자락 또는

00:17:18.500겨울 초반이 되면 급격하게 각도가 하락을 해요.

00:17:22.500즉, 신경질적으로 급격하게 매도를 한다는 얘기예요.

00:17:26.500그리고 천정역선에 나오죠.

00:17:29.500그래서 굉장히 무서운 겁니다.

00:17:31.500이런 자리들을 보면 어떻게 되냐면

00:17:34.500오히려 이제 뉴스 기사들은 이렇게 급격하게

00:17:37.500또 신경질적으로 외국인이 빠져나가지만

00:17:41.500하락 경고를 안 해요.

00:17:43.500여기서는 하락 경고를 하면서

00:17:46.500여기서는 하락 경고를 안 합니다.

00:17:49.500그런 부분들을 좀 보시면 되고

00:17:51.500그다음에 지금 여기서부터

00:17:54.500여기서부터 여기까지가 대략 지금 봉근면인데

00:17:58.500꾸준히 증가하나 잠깐 한 눈을 팔았지만

00:18:03.500다시 또 증가하시키죠.

00:18:06.500지금 아직 봉근면이 안 왔는데

00:18:10.500겨울 국면에 다시 제가 잘못 말씀드렸네요.

00:18:14.500여기까지는 겨울 국면이기 때문에

00:18:17.500여기는 아직 2차 상승자리예요.

00:18:21.500그래서 다시 해보랬지만

00:18:23.5002011년부터 2016년 상반기까지는

00:18:26.500겨울 국면이기 때문에 외국인이

00:18:29.500비중을 늘리지를 않습니다.

00:18:33.500늘렸다가 다시 줄여버리고

00:18:35.500변화가 없어요.

00:18:36.500왜냐하면 겨울 국면이니까

00:18:38.500그러나 2016년 하방기부터

00:18:41.500봉근면이 열리고 다시 비중을 늘리기 시작합니다.

00:18:46.500재밌는 거는 지금 계속 늘리고 있어요.

00:18:50.500여기서 좀 자세히 보면요.

00:18:52.5002016년부터

00:18:54.500코스피에 있어서 외국인의 비중은

00:18:58.500지금 계속 증가를 하고 있습니다.

00:19:00.5003월 현재 지금 역대

00:19:03.500역대가 아니라니까

00:19:05.500지난 중공항 이후로

00:19:07.500최대의 비율을 찾아보세요.

00:19:10.500왜 이렇게 외국인이 계속 매도하는 걸로 알려져 있는데

00:19:14.500왜 비중이 성도를 할까요?

00:19:16.500그것은 외국인이 주도 업종을 잡고 있기 때문이에요.

00:19:19.500주도 업종은 많이 하락을 하지 않기 때문에

00:19:22.500시총에 지금 하락에

00:19:24.500절대적으로 영향을 미치는 거는

00:19:27.500바로 비주도 업종

00:19:29.500검용주, 자본제, 원자제, 필수 소비제,

00:19:34.500증시에 거의 70%를 차지하는

00:19:37.500비주도 업종의 하락을 했기 때문에

00:19:40.500이렇게 크게 하락을 한 것이죠.

00:19:42.500물론 이제 외국인이 비중이 없다고

00:19:45.500얘기할 수는 없지만

00:19:47.500상당 보면 주도 업종이 있기 때문에

00:19:49.500회복을 하면서

00:19:50.500지금 다시 역대급으로 지금 가고 있습니다.

00:19:54.500그래서 아직 지금 외국인이 계속

00:19:56.500사고 있는 상황이라는 점을

00:19:58.500아쉬운지를 해야 되겠습니다.

00:20:02.500자, 그 다음에 이제 이런 것든

00:20:04.500약간 겨달이로 보시면 돼요.

00:20:06.500주식형 펀드는 이제 코스피이 이기 때

00:20:09.500개인 투자자들의 과열이 표출된 형태죠.

00:20:14.500개인 투자자들이 주식형 펀드에 가입을 하면

00:20:18.500기관 투자자는 싫튼 좋든

00:20:21.500무조건 주식을 사야 되는 거예요.

00:20:23.500그래서 이런 자리.

00:20:25.500꾸준히 2000년부터 상승을 하다가

00:20:28.5002007년 5월부터 정확히 급증을 합니다.

00:20:32.500자, 이런 게 굉장히 안 좋은 증조예요.

00:20:36.500그러니까 외국인은 계속 신경질적으로

00:20:39.500매도를 하는 이유가 이런 기관 투자자.

00:20:42.500개인 투자자의 주식형 펀드

00:20:46.500매수의 의해서 기관 투자자가 급격기

00:20:49.500들어온 거를 외국인이 다 받아주다보니

00:20:52.500외국인의 급격한 매도가 나온 것이죠.

00:20:55.500이럴 때 바로 나온 것들이 그 유명한

00:20:58.500미래 사세인 사이트 펀드가 나오고요.

00:21:03.500근데 안 닦아온 건 뭐냐면

00:21:06.5001000정이 2008년 8월이에요.

00:21:09.500그리고 그게 2008년 끝까지

00:21:12.500그다지 증가를 감소를 하지 않습니다.

00:21:16.500이게 뭔 얘기냐면

00:21:17.500이 자리.

00:21:18.500증시가 계속 폭락을 하고 있음에도 불구하고

00:21:22.500기관 투자장은 주부장창, 개인 투자 자금을

00:21:27.500주식 매수를 했다는 거죠.

00:21:30.500여기서 이제 개인 투자자들의

00:21:34.500부안에 도와는 개인 투자자들의 손실이

00:21:38.500더 가중된 자리.

00:21:41.500이런 것들을 보고 안 닦아온을 느껴야 되는 겁니다.

00:21:46.500그 이유로 개인 투자자는 주부장창 매도를 합니다.

00:21:49.500언제까지 지금도 매도를 하고

00:21:52.500살짝 올라간 것처럼 보이지만

00:21:55.5002017년 8년 9년 계속도 하락을 합니다.

00:22:00.500더 이상 믿지 않는 것이죠.

00:22:02.500기관 투자자들.

00:22:03.500그리고 2020년부터

00:22:05.500정확히는 2019년 말부터

00:22:07.500개인 투자자가 집접 투자를 하겠다고

00:22:10.500마음을 먹고

00:22:12.500주식에 타크를 통해서

00:22:14.500들어온 것이 이제 저희가

00:22:16.500통상 이제 재미있게 이런 붙이는 게

00:22:19.500동학, 개미운동이죠.

00:22:22.500요무상 증사도 마찬가지입니다.

00:22:25.500요무상 증자를 하는 기업은

00:22:28.500쳐다도 보지 말라고 말씀을

00:22:30.500제가 상관에서 계속 그려왔고

00:22:33.500온라인 강이니까

00:22:34.500상관에서 말씀을 드릴 거예요.

00:22:36.500요무상 증자는 근처에도

00:22:38.500다시 마세요.

00:22:40.500그런 그런

00:22:42.500그거를 하는 기업은

00:22:44.500자금사장이 좋지 않다는 얘기예요.

00:22:46.500물론 이제 본 공면에서

00:22:48.500증서를 하면서

00:22:50.500굉장히 미래가 밝힐 경우에

00:22:52.500증서를 위해 돈이 필요하면 할 순 있습니다.

00:22:55.500그런 성장선업의

00:22:57.500속 하나 아주

00:22:58.500제 4차 산업의 예의를 보인다고는 할까요?

00:23:02.500그런 부분을 제외하고

00:23:04.500문전 자본을 위해서

00:23:06.500요무장 증사를 한 됐든지

00:23:08.500이런 식으로

00:23:10.500예를 들어

00:23:11.500경영자, 인수화평을 한다든가

00:23:16.500경영자의

00:23:18.500보수를 주기 위해서 그런 데

00:23:20.500이런 무조건 아웃이에요.

00:23:22.500투자의 가치가 없는 것들입니다.

00:23:24.500어쨌든 그 회사의 제무 담당자는

00:23:28.500유상증자, 무상증자를 위해서 해가지고

00:23:32.500자본을 늘리는 데

00:23:34.500언제 해야 될까요?

00:23:36.500가장 주가가 비싼 때 하는 게

00:23:38.500가장 유리하겠죠.

00:23:40.500물론 그때

00:23:42.500유무상증자 참가하는 개인 투자자는

00:23:44.500호구가 되겠지만

00:23:46.500가장 호구를 많이 만드는

00:23:48.500경리부, 담당자가

00:23:50.500능력이 좋은 거죠.

00:23:52.500딱 보시면 최고점을 찍은 자리가 다

00:23:55.5001차 상승, 코스피 1차 상승의 끝자락.

00:23:58.500그다음에 2차 상승도 있다고 말씀을 드렸죠.

00:24:01.500역시 끝자락이에요.

00:24:03.500이런 것들을 보시면 끝이 왔다고

00:24:05.500사용하시면 됩니다.

00:24:07.500대형 아이피어도

00:24:09.500비슷한 경향을 보여요.

00:24:11.500좋은 얘가

00:24:13.500일본의 엔티티가 하고

00:24:15.500엔티티 덕고 뭐가 있습니다.

00:24:17.500엔티티는 유선통신

00:24:19.5001위였고요.

00:24:21.500엔티티는 거기서 분사된

00:24:23.500무선통신

00:24:25.500역시 1위.

00:24:27.500엔티티가 당시

00:24:29.500상장했을 때

00:24:31.5003개 시총 1위였고

00:24:33.5002후 3.500 급등합니다.

00:24:35.500당시 일본 증시는

00:24:37.500국가 증시가 60이었어요.

00:24:39.500이렇게 과열을 낸 다음에

00:24:42.5001년 반 정도

00:24:44.5001년 반도 아니고 1년 한

00:24:46.5003개월 2후부터

00:24:48.5001번 증시는

00:24:50.500잃어버린 30년이 시작되죠.

00:24:53.500그다음에 2자리도

00:24:55.500잃어버린 30년이 진행되긴 하지만

00:24:58.50099년에

00:25:00.500한국과 일본에서

00:25:02.500뒤늦게 닦은 법을이

00:25:04.500좀 나오긴 했죠.

00:25:06.500그때를 찬스로

00:25:08.500또 엔티티 덕고 뭐가 상장을 하면서

00:25:10.500당연히

00:25:11.500또 1번 시총 1위 오릅니다.

00:25:13.500이것은

00:25:15.5003개월 뒤에

00:25:17.500천정을 기록하고

00:25:19.500반통화니라죠.

00:25:21.500우리나라도

00:25:22.5002016년 하반기에 3바

00:25:25.50017년에

00:25:26.500셀트리원 걸어서 이전하고

00:25:28.500셀트리원 케어가

00:25:29.500코스탁에 상장하고

00:25:31.5001년 정도 후에

00:25:33.500또 하락을 했습니다.

00:25:35.500그런 부분들이 있습니다.

00:25:37.500이번에는

00:25:39.500기본 문속으로

00:25:40.500바로 넘어갈게요.

00:25:42.500간단하게 가겠습니다.

00:25:43.500실적

00:25:45.500경상수지

00:25:46.500이 정도 보겠습니다.

00:25:48.500실적은

00:25:49.500제가 계속 말씀드리지만

00:25:52.500증시 추세와

00:25:53.500업박자를 레어

00:25:55.500항상 일치하지 않아요.

00:25:57.500그래서 단기 추세와

00:25:58.500중기 추세는

00:26:00.500실적과 주가

00:26:01.500잘 일치하지 않습니다.

00:26:03.500그러나

00:26:04.500장기로 가면

00:26:05.500이 주가가 결국

00:26:06.500따라가요.

00:26:08.500중기 장기로 가면

00:26:09.500따라가는 편이에요.

00:26:10.500그래서 통상

00:26:12.50010년 주기로 가면

00:26:13.500실적을 무시할 수가 없습니다.

00:26:15.500그래서

00:26:17.500잘 보이나 모르겠네요.

00:26:19.500크게 큰 화면을 보면

00:26:20.500잘 보이네요.

00:26:21.500그래서

00:26:22.500실적을 대표하는

00:26:23.500대표적인

00:26:24.500이케스 증가율을

00:26:25.500볼 수 있겠고요.

00:26:27.500두 번째는

00:26:28.500배당을 얼마나 잘 주냐?

00:26:29.500그 다음에

00:26:30.500세 번째는

00:26:31.500pr 정도

00:26:32.500볼 수 있겠는데

00:26:34.500좋지 않은 자리를

00:26:35.500섹치를 해보면

00:26:36.500이런 자리

00:26:37.500이런 자리

00:26:38.500배당이

00:26:39.500굉장히

00:26:40.500바깥하게 됐죠.

00:26:41.500마이너스

00:26:42.500실적이

00:26:43.500마이너스

00:26:44.500실적이 없는 자리

00:26:45.500난 pr이

00:26:46.500마이너스

00:26:47.500자리 낫든재를 보면

00:26:49.500어김없이

00:26:51.500미국 증시의

00:26:52.500본국면이에요.

00:26:53.500본국면 때는

00:26:55.500미국 실적이

00:26:56.500안 좋은게

00:26:57.500당연한 거죠.

00:26:58.500그렇게 상하시면 되고요.

00:27:01.500그 다음에

00:27:02.500경상수치를 보면

00:27:03.500코스피이

00:27:04.500이기까지만 해도

00:27:06.500조금

00:27:07.500봐줄만 했어요.

00:27:08.500일기 때는

00:27:09.500가장 맞았고

00:27:10.500근데

00:27:11.5003기부터는

00:27:12.500잘 안 봤습니다.

00:27:13.500일단은

00:27:15.500이런적으로

00:27:16.500좋습니다.

00:27:17.500빨간색치를 한 것처럼

00:27:18.500환더맨탈과

00:27:20.500증시가

00:27:21.500브리를 치하면

00:27:22.500추세가 변한다는

00:27:23.500전전상이라고

00:27:25.500볼 순 있어요.

00:27:26.500그래서

00:27:27.500스탠리 드라켓 밀럭에서

00:27:29.5001987년 6월에

00:27:30.500매도를 하면서

00:27:31.500지금

00:27:32.500미국 실적이

00:27:33.500이렇게 안 좋은데

00:27:34.500미국 주가가

00:27:36.500급등하는 거를

00:27:38.500납대갈 수 없다라고

00:27:39.5006월에 매도를 했는데

00:27:40.50010월에

00:27:41.500플래시크래시가 나왔죠.

00:27:42.500그래서

00:27:43.500굉장히 유명해졌죠.

00:27:44.500그런데

00:27:45.500이번에

00:27:46.500플래시크래시가

00:27:47.500나온 이후에

00:27:48.5005월에

00:27:49.5002020년 3월

00:27:51.500플래시크래시나

00:27:52.500고

00:27:53.5005월에 뒤늦게

00:27:54.500실적이 안 좋으니

00:27:55.500하락할 것이다

00:27:56.500라고 얘기한

00:27:57.500지금 주가가

00:27:58.500계속 오르고 있죠.

00:27:59.500그래서 이번엔

00:28:00.500또

00:28:01.500스타일을 구기고 계시는데

00:28:03.500역시

00:28:04.500분도 나이가

00:28:05.500많이 드셨어요.

00:28:06.500그렇습니다.

00:28:07.500과거에

00:28:08.500특히 90년

00:28:09.500대 하방에는

00:28:10.500거의

00:28:11.500경상수지

00:28:12.500적자로

00:28:13.500주가가

00:28:14.500마식한

00:28:15.500케이스에요.

00:28:16.500굉장히

00:28:17.500잘 마셨는데

00:28:18.500이때도

00:28:19.500상승 때

00:28:20.500경상수지가

00:28:21.500엄청나게

00:28:22.500증가를 했었는데

00:28:24.500이 이기

00:28:25.500때부터

00:28:26.500보면

00:28:27.500부침도

00:28:28.500심하고

00:28:29.500잘 맞지도 않아요.

00:28:30.500그래서

00:28:31.500일단 보조

00:28:32.500지표 정도로

00:28:33.500참고하는

00:28:34.500정도로만

00:28:35.500생각을 하면

00:28:36.500되겠습니다.

00:28:37.500그다음에

00:28:38.500이런

00:28:39.500경상수지보다

00:28:40.500사실은

00:28:41.500경상수지

00:28:42.500중의

00:28:43.500반도체를 보면

00:28:44.500더 잘 맞아요.

00:28:45.500아까

00:28:46.500재호지산 수

00:28:47.500할 때 수가

00:28:48.500수출이죠.

00:28:49.500이거는

00:28:50.500한국수출 얘기하는

00:28:51.500거예요.

00:28:52.500한국수출에

00:28:53.500가장 큰

00:28:54.500변화위인이

00:28:55.500반도체고.

00:28:56.500그래서

00:28:57.500반도체만 봐도

00:28:58.500사실은

00:28:59.500경기를 할 수 있습니다.

00:29:00.500수출 증가율을

00:29:01.500보면

00:29:02.500수출 증가율이

00:29:06.500마이너스인

00:29:07.500안 좋은 자리들이 있죠.

00:29:08.500이런 자리

00:29:09.500최근에도

00:29:10.500있고

00:29:11.500그

00:29:12.500마이너스인

00:29:13.500구간이

00:29:14.500끝나기 전에

00:29:15.500주가는 이미

00:29:16.500상승전환한다는게

00:29:17.500되게 중요해요.

00:29:18.500이게

00:29:19.500마이너스

00:29:20.500다

00:29:21.500해소되고

00:29:22.500회복되면

00:29:23.500이미 늦어요.

00:29:24.500주가는 거의

00:29:25.500560% 이상

00:29:26.500상승한 다음이에요.

00:29:27.500그래서

00:29:28.500수출 악화 구간에

00:29:30.500중간에서

00:29:31.500주가 회복된다는

00:29:32.500거를

00:29:33.500생각을 해야 돼요.

00:29:34.500이런 점이

00:29:35.500바로

00:29:36.500실적과

00:29:37.500주가가

00:29:38.500불리찬다는 거를

00:29:39.500이해를 하셔야 됩니다.

00:29:40.500지금 사실은

00:29:41.500적중을 했죠.

00:29:42.5002019년

00:29:43.500하반기��터

00:29:44.500상승을 했으니까

00:29:45.500그런데

00:29:46.500프레쉬크래쉬가

00:29:47.500나와서

00:29:48.500그렇고

00:29:49.500그 다음에

00:29:50.500이제

00:29:51.500천정은

00:29:52.500대략 맞아요.

00:29:53.5002008년 만 제외하우는

00:29:54.500대략 끝

00:29:56.500끝에서

00:29:58.500수출 증가율

00:29:59.500천정을 칠 때

00:30:00.500대략 주가도

00:30:02.500천정을 치죠.

00:30:03.500문제는

00:30:04.500주가 천정이나

00:30:06.500경기천정이나

00:30:07.500수출천정이나

00:30:09.500그 시점에서는

00:30:10.500알 수가 없어요.

00:30:11.500적어도

00:30:12.5003, 4개월 지나야

00:30:13.500그것도

00:30:14.500초기 좋으신

00:30:15.500분들이나

00:30:16.500알 수가 있다는게

00:30:17.500문제에요.

00:30:18.500그래서

00:30:19.500천정에서는

00:30:20.500실절보지 않는게

00:30:22.500맞습니다.

00:30:23.500미국 증시

00:30:24.500PR을 한 번 볼게요.

00:30:26.500통상 예전

00:30:28.5005기까지만 해도

00:30:30.500PR10에서 출발해서

00:30:32.50018가지

00:30:33.500급등을 한 다음에

00:30:35.500겨울국면이

00:30:36.500지나면

00:30:37.500다시

00:30:38.500그래서

00:30:39.500굉장히 잘 맞았는데

00:30:41.5006기

00:30:42.500미국 천정

00:30:43.500기술주

00:30:44.500다컴 법을

00:30:45.500천정이 왔을때

00:30:46.50029가지 올라간적이

00:30:48.500있습니다.

00:30:49.500그런 부분이

00:30:50.500있어요.

00:30:51.500지금 현재

00:30:52.50016정도 돼 있기 때문에

00:30:53.500굉장히

00:30:54.500우려를 하시는 분들이

00:30:55.500있습니다.

00:30:56.500과거

00:30:57.5004기 때

00:30:58.5005기 때

00:30:59.500천정이

00:31:00.50018이었는데

00:31:01.500거의 다 온거

00:31:03.500아니라고

00:31:04.500말씀을 하시는

00:31:05.500부분이 있어요.

00:31:06.500아직은 제가 볼 때는

00:31:08.500더 진행이 될 거라고

00:31:10.500보고 있습니다.

00:31:11.500지금

00:31:12.500뭐 이제

00:31:13.50018

00:31:14.50018

00:31:15.500이래식으로

00:31:16.500갔는데

00:31:17.500지금

00:31:18.50029가지 왔다가

00:31:19.500다시 10가지 왔거든요.

00:31:20.500그 다음에

00:31:21.50012 지금

00:31:22.50016으로 왔기 때문에

00:31:23.500제가 볼 때는

00:31:24.500지난

00:31:25.500그

00:31:26.500고점인

00:31:27.50029가지는

00:31:28.500바초야

00:31:29.500생각을 할 수

00:31:30.500있겠습니다.

00:31:32.500그 다음에

00:31:33.500한국을 보면

00:31:34.500한국은

00:31:35.500한국을

00:31:36.500왔다 갔다는 경향이 있어요.

00:31:37.500그래서

00:31:38.500바닷관에서

00:31:40.5006

00:31:42.500정도

00:31:43.500그 다음에

00:31:44.500상승권에서

00:31:45.50013

00:31:46.00011

00:31:46.500뭐 정도

00:31:47.500왜

00:31:48.500한계 있죠.

00:31:49.500그래서

00:31:50.5002018년

00:31:52.500말에 안 좋을 때까지는

00:31:54.500지금

00:31:55.500거의 7

00:31:56.500정도 왔다가

00:31:57.500상승을

00:31:58.500하려고 폼을

00:31:59.500잡고 있었는데

00:32:00.500지금

00:32:01.500프레쉬크래쉬가

00:32:02.500나왔죠.

00:32:03.500만약에

00:32:04.500그냥 지지부진을

00:32:05.500하겠지만

00:32:06.500만약에 달러

00:32:07.500약사 시작되면

00:32:08.500다시 상승을 해서

00:32:09.50013

00:32:10.500최소한

00:32:11.50013까지는

00:32:12.500다시

00:32:13.500진행을 할

00:32:14.500걸 보면 되니까

00:32:15.500바로 13이 되는게

00:32:16.500아니죠.

00:32:17.500주가가

00:32:18.500오르면서

00:32:19.500실적이 개선되니까

00:32:20.500pr은

00:32:21.500횡보를 하면서

00:32:22.500진행이 되다가

00:32:24.5002024년

00:32:26.50014년

00:32:27.500그때쯤 되면

00:32:28.500실적의

00:32:29.500정체가 와요.

00:32:30.500주가만 오릅니다.

00:32:31.500그러니까

00:32:32.500pr이

00:32:33.500올라가게 되고

00:32:34.500최소한

00:32:36.50013까지는

00:32:37.500안동할 걸로

00:32:38.500보는데

00:32:39.500지금

00:32:40.500이렇게 올라가는

00:32:41.500추세를 보면

00:32:42.50015

00:32:43.500정도를 봐도

00:32:44.500큰 부리는

00:32:45.500없을 걸로

00:32:46.500보입니다.